圍繞春節前后需求變化做布局 

上周我們總結了2017年基礎化工的全年行情走勢，并且展望2018年行業景氣有望持續，在環保力度不放松、供給端持續收縮的格局下，原油價格中樞上行將推動化工品價格保持在高位，行業進入盈利周期。推薦一季度繼續關注業績有大幅改善的各子行業龍頭企業，特別是當前產品價格比去年末仍有大幅增長的子行業，建議重點關注華魯恒升、衛星石化、魯西化工等煉化和煤化工企業。 

一季度是農業春儲期，對化肥、農藥補庫存需求增加，利好農化，建議布局麥草畏(揚農化工)、草甘膦(新安股份)、尿素(陽煤化工)。 

春節前后是化工生產企業淡季，下游行業需求減少，但是隨著春節后企業開工率提升，疊加供暖季結束，對化工品的需求將增加，一些產品的價格將出現季節性波動，建議提前布局染料(浙江龍盛、閏土股份)、涂料(龍蟒佰利)、氨綸(華峰氨綸)。 

上周行情回顧 

上周上證綜指上漲1.10%，滬深300指數上漲2.08%，中信基礎化工指數下跌1.24%，處于29個一級行業的第23位，弱于食品飲料、家電、房地產、銀行等板塊。具體到化工各板塊，上周受鹽湖提鋰概念影響，鉀肥板塊漲幅較大，另外樹脂、涂漆涂料、氨綸、改性塑料等板塊漲幅明顯，有機硅、無機鹽、玻纖、鋰電材料、磷肥、民爆等板塊跌幅排名靠前。上周民營煉化關注度依然很高，恒力煉化分別于1月8日、9日與中國石油和中化集團的下屬企業簽署供銷戰略合作協議，加強在國際國內石油化工市場上的合作。 

重點統計的化工品價格走勢 

上周監測的125個產品中有46個產品價格上漲，32個產品價格下跌。漲幅排前的分別為：硝酸銨(2000元/噸，+9.29%)、己二酸(13250元/噸，+8.16%)、NYMEX天然氣(2.925期貨，+4.65%)、MEG(8216元/噸，+4.08%)、PET切片(8325元/噸，+4.06%);跌幅排前的分別為：國內93#汽油(7300元/噸，-16.14%)、丁酮(10700元/噸，-10.08%)、環氧丙烷(12750元/噸，-9.25%)、軟泡聚醚(13700元/噸，-8.67%)、硬泡聚醚(12050元/噸，-4.74%)。 

冬季限產超出預期，導致原材料和能源價格大幅上漲，壓縮下游企業盈利空間;受環保抑制開工影響，化工行業